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江维杰推倒偶像quot石佛quot成中国奢侈品市场和消费

2020-02-15 02:18:25来源:励志吧0次阅读

江粉磁材(002600):电机用铁氧体磁材核心供应商

、汽车和航空航天等工业领域, 和家用电器、儿童玩具等平常生活用品中,是重要的一类功能材料。随着下游汽车、家电、电脑等电子产品的消费保持较快增长,和消费电子节能化、小型化的发展,直流电机的运用正得到进一步推广,烧结永磁铁氧体具有广阔的市场空间。同时,由于稀土价格延续飙升,并带来钕铁硼价格大幅上涨,铁氧体磁材正对钕铁硼形成一定替换。江粉磁材等铁氧体磁材生产商将从中获益。

中国虽已是全球磁材生产大国,但整体性能水平与国外发达国家相比差距明显。国内磁材行业企业规模普遍较小,集中度低。未来几年,随着我国对高性能磁性材料产品的需求不断增加,行业集中化、规模化的趋势将逐渐明显。江粉磁材作为行业龙头企业之一,将会受益于行业集中度的提高。

公司募投项目主要是高性能磁材,注重对现有产品生产能力的提升和产品结构调整,以满足下游旺盛的需求。预计未来年公司范围将延续扩大,盈利能力增强。

我们预计江粉磁材2011至2013年的净利润同比增速分别为34.88%、31.87%和22.18%,按IPO后总股本3.178亿股计算的EPS分别为0.35元、0.46元和0.56元。参考同类公司的估值水平,给予公司2011、2012年的P/E分别为30倍、20倍,公道的价值区间为9.20元-10.50元,建议询价区间为8.28元-9.45元。

风险提示:(1)市场竞争加剧,原材料本钱上升,毛利率下降;(2)新产能释放对销售的压力。

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